商业银行负债业务
商业银行负债业务
负债概述
负债（liability）：商业银行承担的尚未偿还的、能以货币计量、必须以资产或劳务偿付的债务。广义负债 = 资本性债务（用作二级资本）+ 非资本性债务。
负债业务的作用：银行经营的先决条件；维持资产增长的主要途径；直接影响资产价格的确定；获得流动性的主要方法。
负债结构以存款为主。工商银行 2022 年末负债合计 36,095,831 百万元，客户存款占 82.8%，同业存放与拆入 8.8%，卖出回购 1.6%，已发行债务证券 2.5%。宁波银行吸收存款占 59.63%，应付债券占 19.88%，更依赖主动负债。
存款种类与创新
存款的基本划分
存款分为交易账户与非交易账户。交易账户（transaction account）：可用于支付转账的账户，包括活期存款、NOW 账户、MMDA、ATS。非交易账户：储蓄存款、定期存款。
活期存款资金成本低、流动性风险大、营业成本高、派生存款能力强。定期存款三种形式：传统定期存单、公开账户、CDs。
存款创新产品
NOW 账户（可转让支付命令账户）：1970 年起源，只对居民和非营利机构开放的计息支票账户，支付命令书可背书转让，实质是对 1933 年银行法 Q 条例利率管制的规避。
Super NOW：无最高利率限制，最低余额 2500 美元，转账账户缴纳存款准备金、按月收取服务费。
MMDA（货币市场存款账户）：最低限额 2500 美元，10 万美元以内可获联邦存款保险公司保险，向第三者支付每月不超过 6 次。
ATS（自动转账服务账户）：开立储蓄账户与活期账户各一，活期账户保持 1 美元以上，开支票时自动从储蓄账户转账。
CDs（大额可转让定期存单）：不记名、可自由转让，面额大、金额固定，利率高于同期定期存款，期限多为 3-6 个月。20 世纪 60 年代初由花旗银行前身首创，为规避利率管制。我国第一张 CDs 于 1986 年由交通银行和中央银行发行。
存款利率定价
存款基准利率由央行制定，2015 年 10 月后未再调整。2021 年 6 月 22 日起存款利率自律上限改为在存款基准利率基础上加点确定。现行定价中贷款采用 LPR 加减点，存款在基准利率基础上乘倍数、后改为加减点。净息差已降至约 1.9%，银行主动下调存款利率。
存款的稳定性管理
核心存款（core deposits）：对市场利率变动和外部经济因素变化反应不敏感的存款，交易存款账户和不流通的定期存款账户属于此类，扩大其比重可降低市场风险。
易变性存款（volatile deposits）：对利率敏感，比重过大会加大市场风险。准变性存款：定活两便、通知存款，稳定性介于活期与定期之间。稳定性存款：定期存款、可转让存单、专项存款。
存款稳定性即沉淀率：
沉淀率愈高，沉淀资金愈大，流动性需求压力越小。提高存款稳定性的途径：增加存款客户；提供优质高效服务；按存户需求设计多品种存款。
借入负债
同业负债
同业拆借（interbank lending）：金融机构之间通过央行超额存款准备金账户进行的无担保短期资金融通，期限以隔夜至 7 天为主，属于应急性、调剂性来源，美国称联邦基金。中国同业拆借市场 1986 年放开区域性拆借，1996 年 1 月 3 日建成全国统一市场，通过中国外汇交易中心线上交易。
SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）：由 18 家报价行每个交易日算术平均报价得出，属报价型利率。IBO 为全市场成交量加权利率，属成交型。
同业借款：场外交易、私下签合同、个性化定价，主要是银行借给金融租赁、汽车金融、消费金融公司，主流期限 6 个月至 1 年。
同业存放：分结算性（支付结算需要）与非结算性（投资属性）两类。
同业存单（NCD）：存款类金融机构发行的记账式定期存款凭证。特点：不可提前支取；二级市场可流通转让；不缴存款准备金；不受存款保险保障；最低认购 1000 万元。2023 年初存量 14.07 万亿元，占债券市场 9.93%。
向中央银行借款
再贷款：央行对银行的信用放款，无抵押，往往被赋予金融稳定含义。再贴现（rediscount）：银行将持有的未到期商业票据向央行申请贴现，分买断式与回购式，是结构性货币政策工具。
创新工具：SLF 常备借贷便利（1~3 个月，抵押发放，利率走廊上限）；MLF 中期借贷便利（3 个月至 1 年，利率招标）；TMLF 定向中期借贷便利（投向三农、小微与民营企业）；PSL 抵押补充贷款（要求合格抵押资产，引导中期利率）；SLO 短期流动性调节工具（7 天以内超短期逆回购）。
回购与欧洲货币市场借款
卖出回购金融资产：商业银行作为正回购方，按回购协议先卖出金融资产、到期按约定价格购回而融入资金，本质上是质押融资行为。央行正回购收回流动性，逆回购投放流动性。
欧洲货币市场借款：境外货币存款市场，起源于 20 世纪 60 年代美国 Q 条例利率管制导致存款外流。特点：不受任何国家政府管制和纳税限制；不受存款准备金和利率最高额限制，存贷利差较小；借款利率由双方参照 LIBOR（现为 SOFR）商定。
短期借款的经营与管理
短期借款特征：期限短；流动性强；面临较高的利率风险；利率高于同期限存款；主要用于满足短期需要。
管理重点：主动把握借款期限和金额，有计划地把借款到期时间和金额分散化；把借款到期安排与存款增长规律相协调，控制在承受能力范围内；通过多头拆借将借款对象和金额分散化，力求形成可长期占用的借款余额，降低流动性风险。
金融债券
金融债券筹资的特征：增加长期资金来源、满足特定用途；融资效率相对较高；融资金额较大、时间较短；资金稳定性高；筹资范围广；不缴存款准备金。
按担保分担保债券与信用债券；按利率分固定利率债券与浮动利率债券；按付息方式分普通金融债券、累进利率金融债券和贴现金融债券。
资本性金融债券：次级债（subordinated debt）期限不低于 5 年，清偿顺序排在存款和其他负债之后。2013 年后，只有附加减记条款的二级资本债才能计入银行资本。减记条款（write-down clause）：触发事件发生时立即减记本金与利息，银行破产时有权单方面勾销对投资人的偿付义务。二级资本工具距到期日前最后 5 年，可计入金额按 100%、80%、60%、40%、20% 逐年减计。
国际金融债券分三类：外国金融债券、欧洲金融债券、平行金融债券。
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