商业银行信用分析与担保

信用分析概述

信用分析（Credit Analysis）：对客户品德与声望、资格与能力、资金实力、担保及经营条件的分析，目的在于鉴别并确定贷款风险，是银行贷款经营的核心。贷款决策必须以信用分析为依据。

还款来源分两道：第一还款来源是借款人的财务状况与现金流量，其中经营活动现金净流量最重要；第二还款来源是信用支持，即担保与抵押。担保分析属于第二还款来源评估，不能替代第一还款来源。

5C/5P/5W 分析法

5C 分析法：品格（Character）、能力（Capacity）、现金（Cash）、担保（Collateral）、环境（Condition）。品格有问题，即便财务报表再好看也不能放款；能力看生产技术、产品竞争力、成本收入与负责人经验；现金指现金流，重点看销售与回款；担保是还款的第二来源，关注抵押物专用性与变现难度、有无重复抵押；环境指产业政策、税收政策、信贷政策、生态环保政策等外部经营环境。

5P 分析法：借款人（People）、资金用途（Purpose）、还款来源（Payment）、债权保证（Protection）、授信展望（Perspective）。

5W 分析法：借款人（Who）、借款用途（Why）、还款期限（When）、担保物（What）、如何还款（How）。分析关注用途是否合法、有无挪用。

财务报表分析

以资产负债表、损益表、现金流量表三张表为核心，分析资产规模与结构、负债总量与结构、流动性、资产负债率、盈利能力、三类活动净现金流量、利息保障倍数。

损益表关注毛利率、营业利润率、税后净利润率。资产负债表比率分三类：营运效率（总资产周转率、存货周转天数、应收账款回收期、固定资产周转率）、杠杆比率（资产负债率、负债与所有者权益比率、利息保障倍数）、流动比率（流动比率、速动比率）。

净利润不等于现金。净利润基于权责发生制，含大量应收账款等非现金项目；还款用的是真金白银，经营活动现金净流量才是第一还款来源的直接体现。

小微企业财务制度不健全、信息不透明，我国银行用"水表、电表、气表"新 3 表法观察真实经营状况，替代传统三张表。

贷款担保分析

抵押

抵押（mortgage）：标的以不动产为主，不转移占有；须签书面合同并办理抵押登记；同一物上可设多个抵押权，按登记顺序受偿。抵押率 = 借款金额 / 抵押物价值。抵押权具有物权性、从属性、不可分性、特定性、不转移占有性五个特征。

质押

质押（pledge）：标的为动产与权利，须移交银行占有，无需登记；一物一质权，不存在多个质权并存受偿顺序问题。

保证

保证（guarantee）：人的担保，分一般保证与连带责任保证。一般保证：须先向借款人追偿、确实无法清偿后才可要求保证人承担责任，享有先诉抗辩权。连带责任保证：借款人到期不还，债权人可直接要求保证人在保证范围内承担责任，无先后顺序，我国银行实践主流采用连带责任保证。

不得担任保证人：无民事行为能力人或限制民事行为能力人、国家机关、公益机构、未取得中国法人资格的外国法人分支机构。企业分支机构作保证须经法人授权。

保证分析从法律与经济两方面展开，核心看保证人的财务实力（代偿能力）与保证意愿。保证期间没有约定或约定不明的，为主债务履行期届满之日起 6 个月（《民法典》第 692 条）。

反担保（counter-guarantee）：担保的担保。股东、高管为贷款提供保证时常要求借款人提供反担保，绑定借款人责任、约束道德风险。

其他担保方式

备用信用证（standby letter of credit）：银行应借款人要求开给贷款人，借款人违约时凭贷款人声明付款；与商用信用证不同，无单据要求、金额较小，常用于合同尾款。备用信用证是银行的或有负债，开办时需考核客户资信并收取费用。

附属协议（subordination agreement）：银行与借款人其他债权人签署的债权优先偿还顺序协议。完全附属：偿还银行贷款之前，不得支付其他债权任何本息；部分附属：可正常支付其他债权，但借款人破产清盘时银行贷款优先受偿。

安慰函（comfort letter）：母公司对子公司债务出具的道义支持声明，一般没有法律约束力，做贷款风险分析时只能作为参考佐证，不能替代担保。

商用信用证（commercial letter of credit）：银行凭单据付款的国际贸易结算工具，把商业信用升级为银行信用。银行先垫付货款，承担风险；买卖双方串通、伪造单据时风险被掩盖在正常付息的外表下。

非财务分析

非财务分析与财务分析、现金流量分析、担保分析相互印证、相互补充，为全面动态判断贷款风险程度、确定贷款分类结果提供依据。内容四块：

行业风险分析：考察行业成本结构、生命周期、行业与经济周期的关系、盈利水平、行业内部依赖关系、产品可替代性、法律环境与宏观经济政策环境。法律与政策环境对行业风险有颠覆性影响，绿色产业、先进制造业风险相对小。

经营风险分析：经营特征分析看经营规模、核心竞争力、产品特征和市场状况；经营循环分析看从收到客户订单到出售产品和提供服务的全过程，现金回流是否及时决定第一还款来源的可靠性。

管理风险分析：从组织形式、公司治理、管理层素质、经营思想、关联企业经营管理、财务管理能力、法律纠纷等方面切入。家族控制、一人独大、关联交易频发都是高危信号。

银行信贷管理风险分析：违法违规贷款；不符合银行信贷政策的贷款；贷款文件不完备；缺乏对担保的有效控制；缺乏有效的贷款监督；对不良贷款缺乏有效管理；信贷过于集中。

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